市场与地缘因素双重承压背景下，全球多家头部研究与行业机构针对 2026 年美国零售市场发布专项预测，预判该将实现同比增长。

其中，美国零售联合会（NRF）仍发布预测显示，2026 年美国零售额将同比增长 4.4%，市场规模有望达到 5.6 万亿美元。

贝恩公司于 1 月发布的行业报告则预测，2026 年美国零售额将同比增长 3.5%，达到 5.3 万亿美元，低于 2025 年预估的 4.0% 增速，行业增长主要依托销量小幅提升支撑。

此外，高盛集团 1 月释出的宏观经济研究报告也补充指出，2026 年美国第四季度国内生产总值同比预计增长 2.5%，宏观经济基本面为零售行业发展提供了基础支撑。

美国零售联合会首席经济学家 Mark Matthews 表示，2025 年美国经济运行整体存在波动，家庭消费支出是当年经济增长的核心支撑项，这一消费端运行态势预计将延续至 2026 年，家庭支出依旧会是美国经济增长的主要组成部分。

Mark Matthews 进一步指出，2026 年美国零售销售实现增长的核心驱动因素主要有三方面：个人退税额度提升、通胀水平预计于 2026 年第三季度回落，以及失业率持续维持在 4.5% 以下的相对低位。

个人退税额度提升是相关机构提及的消费端影响因素之一。据美国零售联合会最新发布的报告，《工薪家庭减税法案》落地实施后，税收减免政策带来的大额退税，将对 2026 年上半年居民消费活动形成温和提振，直接为居民消费支出提供额外资金支持。

劳动力市场及失业率指标同样被纳入零售市场影响因素范畴。报告预计，2026 年美国劳动力市场整体态势将有所缓和，非农就业增长在全年多数时段表现偏弱，但失业率仍将稳定控制在 4.5% 以下，处于历史相对低位，为居民收入稳定、消费意愿维持提供了基础保障。

通胀水平的预期走势是另一项关键影响变量。美国零售联合会预判，2026 年美国通胀率在年中前将维持高位，随后于第三季度逐步回落；高盛集团的同步预测也显示，2026 年 12 月美国核心个人消费支出（PCE）通胀率预计降至2.1%。随着物价上涨压力放缓，居民日常消费与生活成本负担将相应减轻，进而释放居民消费潜力。

Mark Matthews 就此解释称，结合通胀后续走势预期，当前美国消费者信心与实际消费支出虽存在明显背离，但消费端整体表现具备一定延续性，不会出现大幅滑坡。

美国零售联合会同时补充，2026 年美国通胀率预计仍高于美联储政策目标，但商品通胀率或将保持低位，因此本轮零售销售增长的主要构成，或为实际消费数量增长，而非通胀因素推动的名义金额增长。

值得关注的是，从消费群体结构来看，2026 年美国消费市场呈现明显的群体分化特征，高收入群体与低收入群体消费能力差距显著，高收入家庭是拉动各零售品类消费增长的主要群体，低收入群体消费贡献相对有限。

美国零售联合会在报告中总结道，2026 年美国经济仍具备稳健的核心基本面，居民收入持续增长、家庭资产负债表保持良好态势，叠加劳动力市场整体稳定，将持续为全年居民消费活动提供有力支撑，保障美国零售市场实现稳步发展。